简介：保险公司2016年年报透露大限渐进，截至4月24日，有数20家保险公司透露去年经营情况，其中寿险公司8家。统计资料找到，寿险公司去年利润下降情况更为广泛，对投资收益倚赖更为相当严重。利润广泛下降在早已透露年报的寿险公司中，中国人寿、新华保险、人健寿险、中意人寿、汇丰人寿净利润经常出现了下降，幅度多达40%。

这5家寿险公司的保险业务份额在全市场占到比约为25%。少数公司如五谷丰登人寿、珠江人寿净利润构建快速增长。主要原因之一是投资展现出平稳，资产减值损失较较少。

在其他公司2016年资产减值损失大幅度减少的情况下，五谷丰登人寿的资产减值损失比2015年增加了80%，珠江人寿则没再次发生减值损失。珠江人寿和上海人寿是为数不多的投资收益快速增长的公司，不过，上海人寿因为开业时间较短，成本投放较小影响了利润。

单看保险业务收益，多数险要企都构建了两位数的增幅，但由于不少公司投资收益上升，拖垮了营业收入，例如寿险大哥中国人寿的营业收入同比增幅就丢弃到个位数。营业开支大幅度快速增长大多数寿险公司去年营业收入仍在快速增长，只是增长速度有所下降。不过，营业开支大幅度减少，指出营运成本更进一步传输寿险公司利润空间。

中国人寿、中国平安、人健寿险、上海人寿的营业开支皆小于当期营业收入，新华保险、汇丰人寿和中意人寿的营业收入同比增加，但开支仍在减少。从“营业开支”项目中显现出上述开支下落：保险支付、责任准备金、手续费及佣金、业务管理费、其他业务成本等皆经常出现快速增长，增幅最引人注目的是手续费及佣金开支。中国人寿、五谷丰登人寿、新华保险、人健寿险、上海人寿、珠江人寿、汇丰人寿和中意人寿的这项开支分别快速增长46%、62%、27%、60%、200%、728%、3.44%和39%。

业务快速增长是手续费及佣金开支的根本原因，但与成本、业务的快速增长不成比例。以中国人寿为事例，去年保险业务收益快速增长为18%，为了在不减少发展速度的基础上调节业务结构，国寿将大量趸交转化成为期缴，使得首年的期缴佣金开支明显减少46%，另外，支付开支减少52%，其他业务成本增加47%。一位寿险公司银保业务部人士回应，去年银行渠道手续费广泛减少，也是手续费及佣金快速增长的原因之一。

据理解，保单成本主要还包括手续费和佣金开支、支付成本以及萃取的各项保险合同准备金。在这几个项目中，支付成本和保险准备金都比较刚性，只有手续费及佣金可以调节。

但从去年情况看，手续费佣金快速增长没刹车迹象，如此下去保单成本未来将会更进一步走高，继而将压力传导到投资末端。北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾回应，保险公司做到的业务就越多，首年的佣金开支就越少，业务成本就越高，存留下来的利润就越多。这个循环之下，保险公司被迫诉诸于投资收益来变薄利润。

退守漆移被诟病多年的行业退守亲率太高的问题，在2016年或许经常出现了巨变。统计资料的8家寿险公司中，有5家退保金增加，3家下降。

其中，上海人寿和珠江人寿由于2015年退保金基数太小，2016年退保金同比增加较慢。上海人寿2016年退保金约32亿元，较2015年的342.5万元大幅度减少，最重要原因是该公司2015年正式成立，基数较小。不过，对于一家新的公司来说，32亿元的退保金不是小数额。

正式成立时间更加幸、保险费收益非常的珠江人寿和中意人寿2016年保险费收益分别为151亿元和97亿元，退保金只有1亿元和21亿元。统计数据表明，中国人寿、五谷丰登人寿、新华保险等大型寿险公司退保金则皆呈圆形下降态势。新华保险退保金同比增加19.4%，中国人寿堪称同比增加30.7%。中国人寿回应，这是由于业务结构提高。

新华保险回应，退保金同比增加主要原因是银行保险渠道低现金价值产品及收益产品退守增加。据理解，2016年保监会倒数公布针对中较短存续期产品、人身险产品监管工作的多个通报，通过制度约束，促成保险公司展开产品结构转型。

不少寿险公司从2016年二季度开始主打销售5年以上的确保类产品，万能险产品的低于持有人期限，也从1年期转至了5年期或者以上，短期内使得寿险公司退守情况恶化。但是，若以3年～5年为周期来看，持有人届满后，购买者依然不会自由选择退守来构建收益，从而让退守再次发生的时间移。

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